Dodane: 21.05.2024

Wystarczył tylko 1 rok aby Indeks S&P 500 zdobył ostatnie 1000 punktów. Analizując bieżące dane rynkowe można wysnuć wniosek że tym razem tym razem zdobycie kolejnych 100 punktów może znacznie krócej.

Ponieważ indeks S&P 500 przekroczył ostatnio 5300 punktów i nadal bije nowe rekordy, kolejni stratedzy rynkowi prześcigają się podnosząc swoje cele rynkowe na koniec roku. Co ważne na rynku nie brakuje także optymistów, którzy nie wykluczają zakończenia 2024 r. z poziomem S&P 500 wyższym niż 6000 pkt. Na przykład stratedzy Barclays, zauważyli że jeśli zyski Big Tech będą nadal przewyższać prognozy, to prawdopodobny jest scenariusz zamknięcia S&P 500 na poziomie 6050 punktów.

Ogólnie rzecz biorąc, widać że stosunek ryzyka do zysku przechyla się w kierunku scenariusza hossy. Amerykańskie dane makro sugerują, że szanse na ponowne przyspieszenie gospodarcze przewyższa obecnie prawdopodobieństwo jakiejkolwiek recesji w tym także tej łagodnej formie. Do tego rynek powoli przyzwyczaja inwestorów do dalszej poprawy wyników spółek z grupy Big Tech w połączeniu z odbiciem zysków w innych sektorach. Obecnie trudno sobie wyobrazić aby wzrosty w największych spółkach technologicznych zostały ograniczone zwłaszcza w środowisku zwiększonych wydatków na AI.

Poza tym dalsze lepsze wyniki amerykańskiej gospodarki i wzrost produktywności będą nadal napędzać wzrost akcji. Dla rynku bardzo istotne jest to, że produktywność będzie rosła a technologia to umożliwi. To nie tylko chodzi o sztuczną inteligencję. W tym scenariuszu rynek akcji będzie nadal rósł, nawet jeśli sztuczna inteligencja okaże się nieco rozczarowująca w stosunku do oczekiwań. A oczekiwania są teraz strasznie wysokie.

Powyższe, czyni że USA pozostanie atrakcyjnym miejscem do inwestowania tym bardziej, że inne gospodarki, takie jak Chiny, pozostają w tyle. Z tego powodu inwestorzy podtrzymają swoje przekonanie, że Stany Zjednoczone nadal będą wyjątkowym rynkiem, wyróżniającym się na tle wszystkich innych. Dlatego wydaje się że rynek akcji może nadal rosnąć.

Niektórzy zresztą przewiduje, że S&P 500 może rosnąć także w 2025 r i osiągnąć poziom 6500 punktów do jego końca. Ta perspektywa jest jednak bardziej zależna od obecnego wzrostu bańki napędzanej sztuczną inteligencją. Na razie wygląda na to, że handel na rynku przypominający bańkę może doprowadzić średnią referencyjną indeksu S&P 500 do 6500 punktów do końca 2025 roku.

Jednakże prognoza na koniec 2025 r., wynosząca 6500 punktów dla indeksu S&P 500, opiera się na tym, że jego wycena osiągnie poziom podobny do wartości szczytowej z epoki zwanej bańką internetową. Niewątpliwie jednak powstająca obecnie bańka na S&P 500 przypomina pod wieloma względami bańkę, która powstała w drugiej połowie lat 90(tych). Zwłaszcza pod względem sposobu, w jaki sztuczna inteligencja próbuje uchwycić przyszłe korzyści płynące z technologii transformacyjnej.